在中国的电信业，占据着市场垄断地位的运营商无疑是绝对的主角。中国移动、中国网通、中国电信、中国联通四大运营商外资参股的消息也备受人们关注。继中国移动与英国沃达丰（持股中国移动3.3%），中国网通与西班牙电讯（持股中国网通5%），以及中国联通与韩国SK电讯（持股中国联通6.7%）相继携手以后,中国电信作为其中的“最后一位留守者”终于也在日前迈开了外资参股的步伐。

　　据中国电信内部人士透露，中国电信引进境外战略投资者的计划正在低调推进，其中有五大全球知名电信公司对此有意向。这五位绯闻买家包括日本NTT DoCoMo、法国电信、美国Verizon、德国电信及新加坡电信这五大全球知名电信运营商。一个月以前，中国电信董事长王晓初曾公开表示，3G牌照发放后，公司有可能面向境外战略投资者出售股份，目前正与数家境外企业就战略合作展开商谈。

　　作为中国最大的固网运营商，中国电信对于这次的外资参股事件无疑是审慎的，在3G牌照即将发放的前夜，中国电信对3G牌照的获得投入了相当的赌注，此次的参股无疑也将成为其拿取牌照的重要一环。面对外界对于外资参股中国电信的种种议论，中国电信一直半遮半掩，“犹抱琵琶半遮面”的做法给尚不明朗的参股未来留下了诸多的想像空间。其发言人表示，确有投资者与公司进行接触，但目前正等待全业务经营相关监管政策明确后，才会与潜在策略性投资者进行实质性商讨，以确保公司获得最大协同效应。

　　分析中国电信的此番表白，可以看出中国电信此次选择的关键词有两个，一个是监管政策明确，一个是获得最大协同效应。

　　首先是监管政策的问题。2006年，中国的通信界已经被各种3G牌照版本耗尽了热情。尽管中国电信拥有中国市场最庞大的固网业务和超过200亿元的年度净利润，但尚未明确的中国3G市场让上述海外运营商代表难以认定中国电信是一家“适当”的合作者。同时持此观点的海外运营商不在少数。虽然对入股中国电信一事，各家外资都表现的兴致勃勃，但来自中国电信投资者关系部的消息显示，各方的商讨都仅仅停留在初步阶段，还须等待国内3G、IPTV等业务相关政策明确后，中国电信才会与潜在策略投资者进行实质性商讨。

　　而这种不明朗的局面同样也影响着外资参股的热情，一位外资运营商在中国的代表表示：“现在没有办法与中国电信谈合作，因为不知道未来中国3G市场的格局。”相信这也是虽然很多外资运营商都与中国电信进行过接触，但这种接触往往点到为止，很难深入进去的原因所在。

　　其次就是协同效应。在2006年中期业绩发布会上，中国电信董事长兼首席执行官王晓初曾强调，“与海外战略投资者联姻能否为公司带来协同效益”是中国电信最重要的考虑因素。中国电信寻求外资合作的想法由来已久：一方面国内市场越发有限，需要寻求新的拓展空间；另一方面，中国电信向全业务运营商转型，对新的网络建设也有资金的需求，同时借助国外运营商带动发展。 内部人士称，中国电信一直在对引入外资战略投资者进行研究，目前主要还是从三个方面考虑：一是资金的需要，二是先进管理经验，三是为今后“走出去”铺路。

　　根据中国电信8月底发布的半年财报，今年上半年其营收为844.42亿元(不含一次性初装费)，净利润是115.9亿元，虽远高于对手网通418.51亿元的收入和58.15亿元的净利润，而与中国移动同期1370亿元的收入和高达302亿元的净利润相比，中电信的现金流仍显紧张。 如果获得3G牌照，在网络覆盖，用户规模和用户体验等方面要和移动等其他运营商竞争，中国电信对资金的需求会更迫切。但有分析师指出，中国电信不仅仅需要钱，更需要能在业务上对自己有帮助和提升的合作伙伴，而且一定是3G方案确定下来之后，和谁合作才会有定论。中国电信缺乏移动网络建设和运营管理经验，在业务开展方面也比较缺乏，所以会需要第三方进行合作，协助开展这些工作，单纯的资金支持并不能满足其需求。